¿Qué es réplica sintética?
El fondo no compra las acciones del índice: firma un contrato con un banco que se compromete a pagarle su rentabilidad.
Mantiene una cesta de valores como garantía y un contrato de permuta financiera con una o varias entidades. Suele seguir el índice con menos desviación.
A cambio aparece riesgo de contraparte: si el banco falla, hay que ejecutar la garantía. La normativa lo limita y obliga a colateralizarlo, pero no es cero.
En índices estadounidenses puede tener una ventaja fiscal real de dos o tres décimas anuales. Es una decisión informada, no un atajo dudoso, siempre que entiendas el riesgo que asumes.
Desarrollado en profundidad en Réplica física o sintética: qué significa y cuál asume más riesgo.
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